Deutsche Telekom plant Mega-Fusion mit T-Mobile US für globalen Spitzenplatz
Miriam Wolf
Deutsche Telekom plant Mega-Fusion mit T-Mobile US für globalen Spitzenplatz
Deutsche Telekom prüft mögliche Fusion mit US-Tochter T-Mobile US
Die Deutsche Telekom lotet eine mögliche Fusion mit ihrer US-amerikanischen Tochtergesellschaft T-Mobile US aus. Der Schritt könnte den weltweit größten Mobilfunkanbieter nach Marktwert entstehen lassen. Die Gespräche befinden sich zwar noch in einem frühen Stadium, doch das Vorhaben würde einen komplexen Aktientausch unter einer neuen Holding-Struktur umfassen.
T-Mobile US, an dem die Deutsche Telekom mit 53 Prozent beteiligt ist, verfügt derzeit über eine Marktkapitalisierung von rund 215 Milliarden US-Dollar – ein Vielfaches der Bewertung des Mutterkonzerns, die bei etwa 141 Milliarden Euro liegt. Das US-Geschäft trägt zudem maßgeblich zu den operativen Gewinnen der Deutschen Telekom bei und gilt als zentraler Wachstumsmotor der Gruppe.
Konzerchef Tim Höttges hat wiederholt die Bedeutung der amerikanischen Sparte für den Erfolg des gesamten Konzerns betont. Eine Fusion könnte die aktuelle Bewertungslücke zwischen beiden Unternehmen schließen und den Zugang zu Kapital für künftige Investitionen verbessern.
Die deutsche Bundesregierung, die rund 28 Prozent der Deutsche-Telekom-Aktien hält, würde bei einer möglichen Transaktion eine Schlüsselrolle spielen. Von politischer Seite dürften Forderungen erhoben werden, etwa der Schutz deutscher Arbeitsplätze oder langfristige Investitionszusagen in den USA.
Analysten zufolge würde die Fusion vor allem strategische Flexibilität bieten und es dem fusionierten Unternehmen ermöglichen, größere Übernahmen zu tätigen. Die neue Gesellschaft könnte – ähnlich wie beim Zusammenschluss von Praxair und Linde – Aktien sowohl in den USA als auch in Europa notieren.
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Sollte die Fusion vollzogen werden, würde sie die globale Telekommunikationsbranche neu ordnen. Das kombinierte Unternehmen würde alle Konkurrenten in puncto Marktwert übertreffen, während die Deutsche Telekom finanziell gestärkt daraus hervorginge. Allerdings hängt eine Einigung von regulatorischen Genehmigungen und Verhandlungen mit allen Beteiligten auf beiden Seiten des Atlantiks ab.
